“지적재산권 함께 평가하니 등급 달라져”
≪이 기사는 06월27일(14:36) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫
무형자산가치를 신용평가에 반영할수록 기업 신용도 변별력이 뚜렷해진다는 의견이 신용평가업계에서 제기됐다.
서울신용평가는 27일 ‘무형자산가치의 부각, 지적재산권(IP)가 핵심 평가요소’라는 리포트를 통해 “지적재산권 등 무형자산의 가치를 추가로 평가했을 때가 재무정보만으로 평가할 때보다 기업들의 부도확률이 더 정확하게 측정됐다”고 발표했다.
서울신용평가가 국내 3만3149개 외감기업을 대상으로 기업 부도확률을 측정한 결과 재무정보와 IP 정보를 함께 평가했을 때 부도예측 적합도는 77.48%로 재무정보만 평가했을 때(74.42%)보다 3.06%포인트 높았다. 측정 대상을 의료·전자·소프트웨어·화학 등 기술 의존도가 높은 기업들로 좁힐 경우 IP 정보를 추가로 평가했을 때 부도예측 적합도(75.52%)가 그렇지 않을 때보다 4.83%포인트 높았다.
특허를 받는 움직임이 활발하고 IP 질이 좋은 기업일수록 부도확률이 낮았다. 이 신용평가사가 이들 외감기업 중 2010년 기준 특허를 보유하고 있던 1만74개 기업의 생존확률을 측정한 결과 적극적으로 특허를 내는 곳일수록 생존률이 높았다. 지난 4월 기준 특허 출원건수 상위집단의 생존률은 97.5%, 하위집단은 97.0%을 기록했다. 특허 등록건수를 기준으로 놓고 볼 때도 상위집단의 생존률(97.8%)이 하위집단(97.0%)보다 높았다. 시간이 지날수록 상위집단과 하위집단의 생존률 격차는 벌어지고 있다.
이지영 서울신용평가 연구원은 “IP 정보를 반영해 신용평가를 진행한 결과 1년 내 부도확률이 8~24%인 투기등급(신용등급 BBB- 미만) 기업들 중 일부는 투자적격등급으로, 일부는 더 낮은 신용등급으로 재분류됐다”며 “특히 기술 의존도가 높은 기업일수록 무형자산 가치까지 평가에 반영할 필요성이 커지고 있다”고 말했다.
김진성 기자 jskim1028@hankyung.com
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무형자산가치를 신용평가에 반영할수록 기업 신용도 변별력이 뚜렷해진다는 의견이 신용평가업계에서 제기됐다.
서울신용평가는 27일 ‘무형자산가치의 부각, 지적재산권(IP)가 핵심 평가요소’라는 리포트를 통해 “지적재산권 등 무형자산의 가치를 추가로 평가했을 때가 재무정보만으로 평가할 때보다 기업들의 부도확률이 더 정확하게 측정됐다”고 발표했다.
서울신용평가가 국내 3만3149개 외감기업을 대상으로 기업 부도확률을 측정한 결과 재무정보와 IP 정보를 함께 평가했을 때 부도예측 적합도는 77.48%로 재무정보만 평가했을 때(74.42%)보다 3.06%포인트 높았다. 측정 대상을 의료·전자·소프트웨어·화학 등 기술 의존도가 높은 기업들로 좁힐 경우 IP 정보를 추가로 평가했을 때 부도예측 적합도(75.52%)가 그렇지 않을 때보다 4.83%포인트 높았다.
특허를 받는 움직임이 활발하고 IP 질이 좋은 기업일수록 부도확률이 낮았다. 이 신용평가사가 이들 외감기업 중 2010년 기준 특허를 보유하고 있던 1만74개 기업의 생존확률을 측정한 결과 적극적으로 특허를 내는 곳일수록 생존률이 높았다. 지난 4월 기준 특허 출원건수 상위집단의 생존률은 97.5%, 하위집단은 97.0%을 기록했다. 특허 등록건수를 기준으로 놓고 볼 때도 상위집단의 생존률(97.8%)이 하위집단(97.0%)보다 높았다. 시간이 지날수록 상위집단과 하위집단의 생존률 격차는 벌어지고 있다.
이지영 서울신용평가 연구원은 “IP 정보를 반영해 신용평가를 진행한 결과 1년 내 부도확률이 8~24%인 투기등급(신용등급 BBB- 미만) 기업들 중 일부는 투자적격등급으로, 일부는 더 낮은 신용등급으로 재분류됐다”며 “특히 기술 의존도가 높은 기업일수록 무형자산 가치까지 평가에 반영할 필요성이 커지고 있다”고 말했다.
김진성 기자 jskim1028@hankyung.com
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