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"이사 충실의무 확대가 밸류업 핵심…부작용 우려 과도" 2024-06-20 18:15:09
이 법은 실용성이 있고 임팩트가 크다"며 이같이 주장했다. 이 교수는 기업가치를 '기업이 미래 벌어들일 순현금흐름의 현재가치 합계', 주식가치를 '주식이 미래 벌어들일 순현금흐름의 현재가치 합계'로 전제한 뒤 "문제는 기업가치와 주식가치의 괴리"라고 짚었다. 한국에서는 기업이 벌어들인 돈이...
[정보 공시 Q&A] 밸류업 계획 공시 개시, 기업이 주의할 점은? 2024-06-05 08:48:23
가치 평가에는 반드시 할인율이 포함됩니다. 현금흐름할인법(DCF)을 사용하지 않고 상대가치평가를 하더라도 할인율이 내포됩니다. 이 할인율이 자본비용(CoE)이고, 주주 요구 수익률, 주주 환원율의 기준입니다. 기업은 이미 투자 설명서를 통해 자본비용, 주주환원율을 제안하면서 자본을 조달해온 것입니다. 이번 공시는...
카카오모빌리티 4년간 매출 1조 증발…신규 M&A 나서나(종합) 2024-03-25 11:47:44
투자 유치 당시에는 주가매출비율(PSR)이 아닌 현금흐름 할인법(DCF)에 따라 기업가치를 산정해왔다"는 입장을 밝혔다. 최근 카카오모빌리티 유영중 최고재무책임자(CFO)는 직원들을 대상으로 한 사내 간담회(올핸즈)를 통해 매출액을 수정해도 과거 영업이익과 현금 흐름에는 변화가 없기 때문에 기업 가치에 미치는 영향...
가장 싼 명품株 케링그룹…"상승여력 30%↑" 2024-02-13 17:49:22
심플리월스트리트도 현금흐름할인법(DCF)에 기초해 케링그룹의 적정 주가를 556유로로 산출했다. 작년 한 해 LVMH와 에르메스 주가가 각각 8%, 33% 오르는 동안 케링그룹 주가는 16% 빠졌다. 구찌부터 생로랑, 보테가베네타 등 핵심 브랜드들이 줄줄이 부진한 성적을 냈기 때문이다. 지난해 3분기 케링그룹 매출은 전년...
[백광엽 칼럼] 이재용과 삼성을 마녀화한 사람들 2024-02-12 18:00:20
‘현금흐름 할인법(DCF)’으로 삼바 가치를 추정한 게 분식 증거라며 낯뜨거운 공격을 퍼부었다. 하지만 DCF는 미래가치 산출 시 90% 이상의 빈도로 활용되는 재무기법이다. ‘삼성 마녀화’라면 물불 안 가리는 참여연대도 진보시민단체 특유의 억지를 반복했다. 제일모직·삼성물산 합병비율은 1 대 0.35가 아니라 1 대...
팬오션의 너무한 유상증자 · 불붙는 주주행동주의 촉각 [신인규의 이슈레이더] 2023-12-20 08:50:57
부양할 수 있는 곳을 찾습니다. 그래서 현금흐름할인법 상 내재가치가 현 주가보다 높은 곳들이 1차적인 대상이 되고요. 기업 규모에 비해 대주주 우호지분이 높지 않은 곳도 전략적으로 관심을 갖습니다. 우선주-보통주 괴리가 큰 상장사들도 주주행동주의 측면에서 접근할 수가 있습니다. 원래 가치대로라면 의결권 없는...
FOMC 호재, 2차전지주도 다시 움직일까 [신인규의 이슈레이더] 2023-12-14 08:59:23
폭으로 떨어진 건데 이런 흐름은 성장주, 미래 기대가 큰 기술주들일수록 도움이 됩니다. 성장주들의 주가 평가 가치 모델 가운데 미래 현금흐름을 현재 가치로 역산해서 주가를 평가하는 방법(현금흐름할인법, DCF)이 있습니다. 쉽게 공식처럼 설명드리면 미 국채금리, 국채수익률이 떨어지면 성장주 주가 가치평가에는...
스팩상장 기업가치 '뻥튀기' 막는다…공시서식 개정 등 추진 2023-12-07 12:00:10
중 현재의 현금흐름할인법 등 절대가치평가법의 단점을 보완하기 위해 상대가치가 보다 적극적으로 활용될 수 있는 제도개선을 추진할 예정이다. 지난 6일에는 회계법인과의 실무간담회를 통해 미래실적 과다추정 사례를 전파하고 문제의식을 공유하는 등 외부평가 합리성 제고를 위한 노력도 기울이고 있다. 금감원은...
스팩기업 투자 주의보…10곳 중 8곳 실적 추정치 미달 2023-12-07 12:00:01
위함이다. 현금흐름할인법 등의 단점을 보완하기 위해 상대가치(유사 기업의 재무지표(PER, PBR 등)와 주가를 비교하여 상대적으로 산출한 가치)가 보다 적극적으로 활용될 수 있도록 제도 개선도 추진한다. 이를 통해 스팩 투자자는 유사 기업과의 기업가치를 용이하게 비교할 수 있으며, 기업가치의 적정성을 파악할 수...
마트 털고도 당당한 사람들…'슈링크'에 몸서리치는 미국 [신인규의 이슈레이더] 2023-11-24 09:20:12
삼성전자의 올해 잉여현금흐름은 13년만에 순유출로 돌아설 가능성이 높지만, AI 붐을 맞아 HBM(고대역폭메모리) 등 반도체 수요가 예상보다 좋을 가능성에 대한 예측은 계속 나옵니다. 흥국증권은 삼성전자가 4분기부터 D램 흑자전환을 시작할 것이라며 목표가 9만3천원을 제시하기도 했지요. 삼성전자에 대해 투자의견을...